菜粕现货走货缓慢拖累期价
截止目前,全国菜粕均价环比上月下跌了106.5元/吨至2558.82元/吨，同比上涨了464.7元/吨。据了解,目前沈阳加籽菜粕(加拿大菜粕)报价下滑了170元/吨至2680元/吨,上海加籽粕现货报价下滑了80元/吨至2620元/吨，江苏国产菜粕现货报价下挫了140元/吨至2560元/吨，湖北国产现货报价下滑了150元/吨至2600元/吨，贵州报价下滑了100元/吨至2600元/吨，合肥现货报价减少了100元/吨至2600元/吨，成都报价下滑了150元/吨至2600元/吨。截止8月21日，油厂菜粕库存比上月增加了0.15万吨至4.1万吨，增幅为3.8%;未执行合同减少了9.95万吨至21.1万吨，降幅为32%，看出菜粕库存增加而未执行合同下滑幅度较大，也就不难理解为何本周菜粕现货跌幅较深，主要因豆粕和DDGS挤占了部分菜粕消费市场，导致市场走货缓慢因此现货购销不济。
菜粕跌幅大于同类蛋白饲料
据了解,目前豆粕菜粕现货价差在673.6元/吨，照比上月扩大了76.77元/吨，菜粕与DDGS价差缩小了142.03元/吨至623.26元/吨，很显然菜粕现货跌幅大于豆粕和DDGS，持续回吐前期双反带来的预期利好。据中国海关总署发布数据显示，我国DDGS7月进口量为37.7万吨，同比减少65.8%，2016年1-7月DDGS进口量共为191.74万吨，同比2015年的354.7万吨减少了46%。尽管DDGS双反事件并未明朗，国家对DDGS的惩罚性关税尚未出台，但明确看出国内的进口热度有所下降，此时DDGS库存消化较慢，现货上行空间较小，但后市对菜粕市场的冲击不可小觑。
菜籽油跟随走强打压菜粕
据海关数据显示，7月份我国进口植物油55万吨，高于6月份的40万吨，但远低于去年同期的106万吨，今年1-7月份我国累计进口植物油357万吨，较去年同期的460万吨大幅减少103万吨。其中2016年7月份中国从加拿大进口油菜籽340,921吨，同比增加73.52%，2016年1-7月我国油菜籽共进口233.49万吨，环比去年的254.48万吨减少了8.24%。据了解，我国今年前七个月植物油进口锐减，其中棕榈油进口累计219.9万吨，较去年同期的319.3万吨大幅减少99.4万吨，减幅为31%;豆油进口总量为285,676吨，同比减少22.89%;菜籽油进口总量为425827.5万吨，同比减少10%。由于国内油菜籽减产幅度较大，因此菜籽油的进口依赖度仍然存在，导致本月菜籽油表现逊于其他油脂，目前现货报价维持在6250-6300元/吨，市场此消彼长也使得菜粕价格难有突破。随着国內水产养殖旺季高峰即将结束，菜粕的现货采购仍旧难有起色，九月美国大豆即将上市将继续打压国内粕类价格，因此预计后期菜粕价格易涨难跌。
综上所述，预计三季度结束之前国內菜粕基本面难有好转，尽管南方水产备货有所支撑，但市场整体仍受美豆丰产的压制。
.jpg)
